[IBK투자증권의 기업분석] 삼성전기 확인해볼까요­

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삼성 전기(009150)의 추세를 감안하면 아직은 편하다

2017년 1분기 흑자 전환, 삼성 전기의 2017년 1분기 매출액은 2016년 4분기 대비 16.8%증가한 1조 5,706억원이다. DM사업부가 성장 주도했다. ACI사업부를 제외한 나머지 사업부 매출액은 2016년 4분기 대비 증가했다. 신제품 출시에 따른 영향으로 추정한다. 카메라 모듈의 매출이 크게 늘었다. 삼성 전기의 2017년 1분기 영업 이익은 2016년 4분기보다 흑자로 전환된 255억원으로 종전 전망대비 소폭 감소했다. 전기의 영업 이익은 전 분기보다 개선되었다. 2분기 영업 이익 궤도 진입의 삼성 전기 2017년 2분기 매출액은 1분기 대비 6.0%증가한 1조 6,648억원으로 예상하고 있다. LCR 사업부가 성장 주도할 것으로 예상한다. 삼성 전기의 2017년 2분기 영업 이익은 1분기 대비 대폭 증가한 702억원으로 예상하고 있다. 전 사업부의 영업이익이 전 분기 대비 개선될 전망이다. 2분기 실적 개선은 신제품 출시에 따른 영향이 가장 큰 것으로 판단한다. 또 부진했던 Build-up 매출액이 개선되고 수익성도 동시에 개선 효과가 나타날 전망이다. 이익 개선 경향은 3분기까지 계속될 것으로 기대한다.투자 의견의 인수, 목표 주가 80,000원의 유지, 삼성 전기에 대한 투자 의견을 인수를 유지한다. 이는 2016년 대비 2017년의 실적 개선이 기대되고, 2017년 1분기부터 영업 이익 개선이 계속될 것으로 기대되고, Dual Camera Module의 매출 증가에 따른 실적 개선 기대감이 커지면서 RF-의 매출 본격화로 수익성 개선이 가능할 것으로 기대하기 때문이다. 목표 주가는 80,000원을 유지한다.

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